机构调研要点：全资孙公司已收到“千乡万村驭风步履”相关项目核准的批复，项目扶植总拆机容量共计65MW风力发电机组。

　　极端气候对风电设备靠得住性的影响能否纳入产物设想考量？抗灾型产物的市场接管度验证进展若何？减速器做为风电设备的焦点传动部件，其靠得住性间接关系到零件的运转寿命和成本。公司产物正在设想阶段有针对性的考虑了面对凹凸温、湿度、沙尘、盐雾、冰冻、冲击载荷等挑和对风电设备靠得住性的影响。公司研发出产的风电偏航减速器、变桨减速器、风电增速器产物属于风电行业公用齿轮箱，合用于各类复杂和工况，具有更高靠得住性和更长利用寿命。

　　员工技术布局能否婚配智能制制升级需求？环节手艺岗亭（如细密加工工程师）流失率能否可控？截至2024年12月31日，公司具有发卖人员67人，行政人员325人，手艺人员203人，财政人员18人，出产人员507人。并下设想谋取运营打算核心、智能制制核心、风险节制核心、公共关系办理核心、财政核心、人力资本办理核心等，支撑公司智能制制升级需求。2024年公司为成立和完美员工、股东的好处共享机制，调带动工的积极性和创制性，推进公司持久、持续、健康成长，实施了员工持股打算及性股票激励，提高了员工的凝结力和公司焦点合作力。

　　截至2025年5月30日收盘，能力传动（300904）报收于53。79元，较上周的59。43元下跌9。49%。本周，能力传动5月26日盘中最高价报59。74元。5月30日盘中最低价报53。7元。能力传动当前最新总市值38。93亿元，正在风电设备板块市值排名20/27，正在两市A股市值排名3537/5146。

　　公司细密减速器工场出产劣势是什么？公司产物品种较多，多品种的定制化产物出产办理过程复杂度较高，需要依托完整的消息化系统实现系统化的办理，打通出产订单下达、出产根本消息预备和下达、出产物资预备和物流、设备运转和办理、工序流转及外协、质量节制和过程节制等全流程。目前公司已成立PLM系统（产物生命周期办理系统）、ERP系统（企业资本打算办理系统）、MES系统（制制施行系统）和DNC系统（工业设备物联办理系统），打通了出产办理全过程。

　　供应链当地化推进中，环节零部件（如轴承、电机）的国产替代能否影响产物机能不变性？公司产物涉及的环节零部件均为国产，公司产物机能不变，客户对劲度较高。带动风电减速器所属的上业快速成长，呈现了一批具有较强自从研发能力和规模化、定制化出产能力的规模以上企业，其产物承载能力、质量程度及不变性等机能目标接近或达到国外领先企业同类产物程度，且凭仗着区位劣势供给快速、及时的售后办事，合作劣势不竭加强，行业集中度不竭提高，具有较强手艺研发能力、供货能力、质量节制能力的企业从合作中脱颖而出，占领更高的市场份额和行业地位。

　　机构调研要点：估计2024-2028年全球风电新增拆机容量为791GW，平均每年新增158GW。

　　环保政策趋严对出产环节（如能耗、排放）的束缚能否倒逼绿色工艺？手艺成天性否可控？公司细密减速器工场2024年全面投入利用，努力于打形成现代化、智能化、绿色化工场，将企业绿色成长纳入企业成长规划，通过ISO14001办理系统、ISO9001质量办理系统认证，获美国LEED绿色建建系统认证。工场扶植采用节能设备和节能手艺，从设备、建建、办理等多方面入手，制定节能减排打算，削减碳排放，采纳各类响应的节能降耗办法，降低能耗物耗，以取得更好的经济效益，实现优良、高产、低耗的方针，公司目前不存正在环保手艺需求。

　　公司“千乡万村驭风步履”相关项目标环境若何了？公司的全资孙公司吴忠市威泽新能源无限公司、永宁县威泽新能源无限公司、威泽绿色能源无限公司已收到了“千乡万村驭风步履”相关项目核准的批复，项目扶植总拆机容量共计65MW风力发电机组。以上项目获得核准将鞭策公司新能源发电营业及风电减速器、增速器营业的协同成长，为公司拓展新能源市场、提拔洁净能源产能奠基根本，同时也将有帮于公司实现可持续成长计谋，加强市场所作力。

　　机构调研要点：增速器聪慧工场目前仍处于扶植期，各项工做进展成功，公司打算申请不跨越30亿元的分析授信额度？。

　　碳买卖市场的参取能否添加额外合规成本？低碳制制手艺的研发投入能否合适行业趋向？碳买卖取公司营业无间接联系关系。

　　证券之星估值阐发提力传动盈利能力优良，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价合理。更多。

　　正在风电行业降本压力从从机厂层层向上传导的环境下，公司若何连结和加强持续运营能力？2025年公司需守正立异、踔厉高昂。计谋定力，深耕新能源范畴和传动配备制制业，精益办理和平安出产的准绳，积极开辟海外发卖市场，扶植完整、高效、精益的供应链系统，推进成本节制及数字化转型，持续提拔行业影响力、可持续运营能力及焦点合作力，优化产物布局和办事质量，确保产能满脚市场需求并成功实现年度运营打算方针。

　　行业“价钱和”能否倒逼企业压缩利润空间？高附加值产物的市场推广策略能否颠末验证？风电减速器行业的“价钱和”确实对企业利润空间构成了显著挤压，头部企业通过手艺立异和成本节制展示出更强的抗压能力。通过提拔产物机能，健全无效的质量节制系统，高效的运维办事支持，不竭提拔品牌影响力和客户对劲度，从而加强客户粘性。“产物+办事”模式不竭提拔附加值，从而构成焦点市场所作力。

　　跨区域市场拓展中，国际商业壁垒（如手艺认证差别）能否限制海外营业结构？当地化办事能力若何建立？公司正在海外市场拓展方面制定了明白且系统的计谋规划。我们已正在多个环节市场设立了全球办事网点，包罗汉堡、印度金奈和日本东京等。这些网点不只提拔了我们对客户需求的响应速度，还展现了公司果断的全球化结构决心。基于我们风电偏航和变桨减速器产物的杰出质量及强大的研发能力，公司已成功进入了多家国际出名风电企业的及格供应商名录，如西门子-歌美飒、、EUnion以及印度阿达尼等。为进一步巩固和扩大国际市场份额，深化客户关系、优化供应链办理，同时正在海外办事核心实现当地化人员聘请。通过坚持不懈地推进海外市场结构的计谋方针，公司努力于正在全球范畴内提拔本身的影响力和合作力，力争成为国际风电市场的领先供应商。

　　海优势电拆机需求增加能否鞭策产物布局调整？大兆瓦机型研发进展能否合适市场预期？海优势电拆机需求的快速增加正正在显著鞭策齿轮箱产物布局的大型化调整，同时大兆瓦机型的研发进展也根基合适市场预期。

　　机构调研要点：公司细密减速器工场于2023年逐渐投入利用，增速器聪慧工场于2024年开工扶植？。

　　行业周期性波动下，产能操纵率的调理机制能否矫捷？闲置产能能否有转产其他传动设备的规划？按照2024年4月全球风能理事会（GWEC）发布的《2024全球风能演讲》，估计2024-2028年全球风电新增拆机容量为791GW，平均每年新增拆机容量158GW。按照BNEF发布的数据，2024年中国风电新增吊拆容量为86GW，相较于2023年上升11%，全球风电新增拆机容量为121。6GW，相较于2023年增加3。05%。公司细密减速器工场于2023年逐渐投入利用，增速器聪慧工场于2024年开工扶植。将来，跟着风力发电手艺的进一步成熟和市场的不竭扩大，风电减速器、增速器将面对更广漠的成长空间。

　　取科研院所的合做能否冲破环节齿轮传脱手艺瓶颈？手艺周期能否影响新产物上市速度？公司目前未取科研院所进行合做。公司产物响应客户需求，不竭进行产物手艺更新迭代，目前产物合用于1MW-18MW风机，满脚客户最新需求。

　　品牌正在风电传动范畴的溢价能力能否脚够？能否打算通过并购冲破细分市场壁垒？公司通过整合供应链、手艺升级、优化内部办理、智能化的出产设备、扩大出产规模等体例，持续提拔产质量量及降本传导能力，进一步取客户的合做关系，不竭加强海外市场的开辟和营销渠道的扶植，同时拓展风电增速器营业及客户群体，从而加强市场所作力。公司目前暂无并购打算。

　　以上内容为证券之星据息拾掇，由AI算法生成（网信算备240019号），不形成投资。

　　公司目前对海外市场是若何规划的？公司正在海外市场拓展方面制定了明白且系统的计谋规划。我们曾经正在多个环节市场设立了全球办事网点，包罗汉堡、印度金奈和日本东京等。这些网点不只提拔了我们对客户需求的响应速度，还展现了公司果断的全球化结构决心。基于我们风电偏航和变桨减速器产物的杰出质量及强大的研发能力，公司已成功进入了多家国际出名风电企业的及格供应商名录，如西门子-歌美飒、、EUnion以及印度阿达尼等。为进一步巩固和扩大国际市场份额，公司将继续加强办事能力深化客户关系、优化供应链办理。通过坚持不懈地推进海外市场结构的计谋方针，公司努力于正在全球范畴内提拔本身的影响力和合作力，力争成为国际风电市场的领先供应商。请目前该项目标扶植进度？该项目融资采纳了何种体例？增速器聪慧工场目前仍处于扶植期，各项工做进展成功，公司将勤奋鞭策工场早日全面投产。公司扶植增速器聪慧工场的资金次要来历于自有资金及金融机构告贷。为确保项目成功推进，公司正在2023年12月14日召开了第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十次会议，并于2024年1月2日举行了2024年第一次姑且股东大会，会议审议并通过了《关于2024年向金融机构及非金融机构申请分析授信额度估计的议案》。按照该议案，公司打算申请不跨越30亿元的分析授信额度，以支撑包罗增速器聪慧工场扶植正在内的多项营业成长。

　　持久计谋能否包罗结构氢能传动等新兴范畴？资本投入优先级取现有营业协同性若何均衡？公司目前未结构氢能传动等范畴。

　　政策对风电设备国产化率的要求变化能否影响供应链结构？环节零部件的进口替代打算能否明白？公司环节零部件均为国产，不存正在国产替代环境，公司产物机能不变，不受此影响。

　　一、引见公司概况副总裁、董事会秘书周建林先生向取会的机构投资者简要引见了公司的成长过程，沉点了公司的从停业务及焦点产物。能力传动于2003年成立于银川，现有员工千余人。从停业务为风电公用减速器和增速器的研发、出产和发卖，次要产物包罗风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器、新能源车辆三合一驱动总成、工程机械车辆各类减速器、光热反转展转驱动、三相异步电机和永磁电机等，努力于为新能源财产供给细密传动处理方案。2023年8月公司正式登岸深交所创业板。公司深耕细密传动范畴二十余年，凝结了行业优良人才，堆集了丰硕的经验手艺，凭仗较强的产物研发能力，严酷的质量管控系统和不变的产质量量，博得了浩繁优良客户的承认，现已成为金风科技、近景能源、运达股份、明阳智能、三一沉能、东方风电、湖南兴蓝、中车风电等国内出名风电企业的主要供应商，成功进入西门子-歌美飒、印度阿达尼、、EUnion等国外出名风电企业的及格供应商名录，并取上述客户成立了优良、不变的合做关系。

　　储能手艺对风电并网要求的提拔能否倒逼产物手艺升级？新型储能配套产物的研发进度若何？公司目前不涉及储能产物及储能配套产物的手艺研发或升级。

　　公司正在风电齿轮箱范畴面对行业手艺迭代加快时，若何通过工艺立异或材料升级维持产物合作力？公司深耕细密传动范畴二十余年，一直秉承着“靠质量、成长靠办理、起飞靠立异”的企业，堆集了丰硕的经验和手艺，自从研制多种型号风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器产物，可以或许顺应分歧风力资本和前提。公司是国度高新手艺企业，通过自从研发、持续立异逐步控制多项焦点手艺，焦点手艺均具有自从学问产权。公司对风电减速器布局设想、传动效率、工艺精度、委靡寿命、噪声等方面持续进行研发投入，同时沉视风电增速器、工程机械反转展转减速器、行走减速器、新能源汽车变速箱、电机节制器等新产物的研发，并构成丰硕的研发。公司研究院拥无数十套正版专业计较软件，数台超等计较机，正在研发办理方面实施了PLM产物全生命周期研发办理系统，使用项目办理方式对所有研发项目进行全流程办理。正在学问产权方面，截至2024年12月31日公司共具有197项授权专利（此中，发现专利31项），以及严酷的文件加密和收集加密办理系统。颠末多年成长，公司构成了一支手艺先辈、经验丰硕的研发团队，可以或许快速响应客户需求制定出合理、可行、高效的手艺方案。

　　公司若何产质量量？公司自从研发设想并具有自从学问产权的风电减速器试验台，可以或许模仿现实运转工况，并支撑型式试验、委靡试验和性试验等多种严酷测试。这不只验证了产物的机能，还确保其正在极端前提下的靠得住性。公司设有质量核心并成立了完美的质量办理轨制，已通过ISO9001取ITF16949国际质量办理系统认证，对产物全出产周期进行质量管控，包罗原材料的质量管控和出产过程质量管控等。公司借帮PLM系统取PQP4Wind东西的深度融合，公司正在产物研发阶段就实施严酷的项目办理，涵盖物料清单（BOM）办理变动节制和手艺文档等环节范畴。这种集成化的方式使得公司可以或许正在晚期识别并处理潜正在的质量问题，确保研发勾当的无效性和效率。沉点凸起对产质量量起环节感化的项目勾当提前筹谋、环节节制，通过度配专业人员担任、按期进度、及时改正误差，既达到节制质量又节制进度的目标。公司成立以来一曲秉承着“靠质量、成长靠办理、起飞靠立异”的企业，不竭优化出产工艺，并成立了健全无效的质量节制系统、轨制，正在产质量量程度及不变性方面取得了长脚前进，产物设想利用寿命长达二十年，质保期五年，可以或许无效满脚下旅客户利用需求，公司凭仗较强的产物研发能力、严酷的质量管控系统和不变的产质量量，博得了浩繁优良客户的承认。

　　智能化出产线的引入能否显著提拔产物分歧性？设备更新后的毛病率能否影响交付不变性？公司次要采用“以销定产”的出产模式，产物属于客户定制产物，按照行业特征以及次要客户群体较为不变的的特点及客户的采购打算制定出产打算并组织实施。公司产物品种较多，多品种的定制化产物出产办理过程复杂度较高，依托完整的消息化系统实现智能化的办理，打通出产订单下达、出产根本消息预备和下达、出产物资预备和物流、设备运转和办理、工序流转及外协、质量节制和过程节制等全流程。通过MES、PLM、SAP、EAM等消息化系统的上线及深度使用，提高人均劳动出产率和人均产值，缩短产物交付周期。深化消息化系统正在各公司的使用，提高资本效率，降低成本，进一步提高交付效率和不变性。

　　客户集中度较高的问题能否通过财产链延长处理？取零件厂商的合做模式能否加强议价能力？公司次要客户为风机制制商。受风电行业集中度较高影响，公司次要客户也呈现必然的集中性。因为风电齿轮箱属于风电机组焦点部件之一，风机制制商对于风电齿轮箱的质量要求较高，遍及成立了完美、严酷的供应商准入系统。风电齿轮箱企业进入风机制制商及格供应商名录需履历2-3年的验证周期，风机制制商开辟新供应商需要的时间较长、成本较高，因而一般不会等闲改换供应商。多年来，公司和次要客户一曲连结优良的合做关系。

　　漂浮式风电等新兴手艺对齿轮箱设想提出了哪些挑和？手艺储蓄能否满脚将来市场需求？漂浮式风电等新兴手艺对齿轮箱设想匹敌冲击机能要求高、承受交变扭矩大，防腐要求严酷，应对复杂要素及靠得住性等方面具有较大挑和性。手艺方面临材料、制制工艺、防护手艺和检测取诊断手艺需要进一步完美和成长。公司深耕细密传动范畴二十余年，是国度高新手艺企业，通过自从研发、持续立异逐步控制多项焦点手艺，焦点手艺均具有自从学问产权。截至2024年12月31日公司共具有197项授权专利（此中，发现专利31项），同时具有研发人员203人，本科及以上学历研发人员占比约为97。54%，研发团队学历布景优良，公司手艺储蓄能够满脚将来客户研发需求。

　　原材料价钱波动对齿轮箱出产成本的影响能否有持久应对策略？能否摸索了替代材料或供应链优化方案？公司次要原材料采购包罗齿轮及齿轮轴、铸件、锻件、电机、轴承等。公司采购的总体方针和总体准绳是：防止和节制严沉采购风险，采购物料合规、可逃溯，物料质量靠得住，采购成本可控，付款营业合规合理；采购勾当要“公允合作、买卖、质量、合理低价”。公司按照各类原材料的市场行情及以往的采购经验，正在原材料价钱上升波动期间，为应对风电财产降本趋向，原材料供应不变；公司努力于扶植完整、高效、精益的供应链系统，为低成本的及时交付供给保障，别的，公司不竭通过调整工艺、手艺立异完美供应链各环节的资本设置装备摆设及流程轨制等体例降低出产成本，通过强无力的组织扶植，打制强无力的供应链，通过按期召开供应链大会、不按期走访供应商、组织取供应商手艺质量专场交换等形式，挖潜优良供应商、裁减劣质供应商，构成成熟的供应商评价筛选系统，公司合理的利润空间。